一、引言
在投资的广袤领域中,杰西·利弗莫尔如同一位璀璨的巨星,其独特的见解和丰富的实战经验为后来者照亮了前行的道路。他那句“我从来不在低谷时买进,而是在上涨途中买进”的论断,犹如一道谜题,引发了无数投资者的深思与探索。深入剖析这一观点,不仅能让我们洞察利弗莫尔的投资智慧,更能为我们在复杂多变的投资市场中指明方向。
利弗莫尔的一生充满了传奇色彩,他在股票市场和期货市场中的跌宕起伏,宛如一部波澜壮阔的史诗。他所取得的辉煌成就以及经历的惨痛失败,都成为了投资史上的经典案例。而他关于买进时机的这一独特观点,更是凝聚了他多年投资生涯的精髓,值得我们逐字逐句地品味和领悟。
二、对“低谷买进”与“上涨途中买进”的概念界定
(一)低谷买进的含义和常见策略
低谷买进,从字面上理解,是投资者试图在资产价格跌至最低点或接近最低点时进行买入操作。这一策略的核心在于捕捉资产被市场严重低估的时机,预期价格在未来会大幅反弹,从而实现高额的投资回报。
价值投资法是低谷买进策略中常见的一种。这一方法要求投资者深入研究公司的基本面,包括财务状况、盈利能力、竞争优势、管理团队等多个方面。通过对这些因素的综合评估,计算出公司的内在价值。当市场价格远低于其内在价值时,投资者便会认为这是一个低谷买进的绝佳机会。
例如,假设一家公司的每股净资产为10元,每年的净利润增长率稳定在15%,但由于市场的短期恐慌或行业的负面消息,其股价跌至5元。价值投资者通过详细的分析,认为公司的内在价值远高于当前股价,此时便会选择买入,期待市场回归理性后股价的回升。
技术分析中的底部形态识别也是低谷买进的常用手段之一。常见的底部形态如双底、头肩底、圆弧底等。当价格走势形成这些形态,并伴随着成交量的放大和技术指标的好转,投资者会判断市场可能已经触底,即将迎来反转。
以双底形态为例,价格在下跌过程中两次触及相近的低点,然后反弹。当第二次反弹突破了第一次反弹的高点时,技术分析者会认为这是一个强烈的买入信号,预示着价格可能已经走出低谷,即将进入上升通道。
(二)上涨途中买进的定义和特点
上涨途中买进,则是指投资者在资产价格已经开始上涨,并确认上涨趋势已经形成的过程中进行买入。这并非是在价格刚刚启动时就介入,而是在价格已经有了一定涨幅,且上涨趋势表现出明显的持续性和稳定性时才进入市场。
其特点主要体现在以下几个方面:首先,这一策略是对已经形成的市场趋势的顺应和跟随。投资者相信趋势一旦形成,就具有一定的惯性和持续性,价格在未来一段时间内更有可能继续上涨。其次,上涨途中买进能够减少投资者在市场底部的漫长等待,提高资金的使用效率。与低谷买进可能需要长时间的蛰伏不同,这一策略能够让资金更快地参与到市场的上涨行情中。最后,由于是在趋势已经明确的情况下买入,相对降低了市场不确定性带来的风险。投资者可以根据趋势的强弱和稳定性,合理调整仓位和止损止盈点,更好地控制风险和收益。
三、利弗莫尔选择上涨途中买进的背景和原因
(一)利弗莫尔所处时代的市场特点
利弗莫尔活跃的时代,正值美国资本市场从混乱走向规范的过渡时期。当时,市场信息的传播主要依赖于报纸和电报,速度缓慢且不全面。交易机制也相对简单,缺乏现代市场中的复杂金融工具和风险管理手段。
在这样的环境下,准确判断市场的底部几乎是一项不可能完成的任务。由于信息的不对称和滞后性,市场底部往往是在事后才能被确认。而且,当时的市场参与者结构复杂,既有经验丰富的专业投资者,也有大量跟风的散户和操纵市场的大户。低谷往往容易被人为制造假象,投资者很难辨别真正的底部。
相比之下,一旦上涨趋势形成,其背后通常反映了市场的真实供求关系和资金流向。这是因为在信息不充分的情况下,只有当市场的积极因素积累到一定程度,才能形成明显的上涨趋势。而且,上涨趋势一旦确立,往往能够吸引更多的资金和投资者参与,进一步推动价格上涨。
(二)他个人的投资经历对这一策略形成的影响
利弗莫尔在其早期的投资生涯中,曾经多次尝试在市场低谷时买进。然而,这些尝试给他带来了沉重的教训。
有一次,他根据自己对一家公司的基本面分析,认为其股价已经跌至低谷,于是大量买入。但随后公司公布了一系列不利的财务报告,市场对其前景更加悲观,股价继续暴跌。利弗莫尔不仅损失惨重,还陷入了长期的财务困境。
另一次,他根据技术分析判断一只股票已经形成底部,准备反转。但由于市场的操纵和谣言的影响,股价在短暂反弹后再次下跌,远远低于他的买入价格。
这些失败的经历让利弗莫尔深刻认识到,低谷买进虽然看似诱人,但其中隐藏着巨大的不确定性和风险。相比之下,他也有过在上涨趋势已经确立后买入的成功经历。例如,在一次对铁路股票的投资中,他在价格已经上涨了20%后才介入,但随后市场对铁路行业的乐观预期不断升温,股价在接下来的几个月里又上涨了一倍多。
这些亲身经历使利弗莫尔逐渐形成了“在上涨途中买进”的投资策略,他坚信顺应市场趋势是获取稳定收益的关键。
四、上涨途中买进的优势分析
(一)顺应趋势,提高成功率
市场趋势是投资者不可忽视的重要力量。当趋势形成后,价格的运动往往具有一定的规律性和可预测性。根据大量的历史数据和统计研究,在一个明确的上涨趋势中,价格继续上涨的概率通常显着高于下跌的概率。
例如,对过去20年的股票市场数据进行分析发现,在上涨趋势已经确立的情况下,后续三个月内价格继续上涨的比例达到了75%以上。这意味着,如果投资者能够准确识别上涨趋势并及时介入,他们成功获利的可能性将大大提高。
而且,顺应趋势还能够避免与市场的强大力量对抗。试图在低谷买进,往往需要投资者预测市场的底部,这不仅难度极大,而且一旦判断错误,将面临巨大的损失。而上涨途中买进则是在市场已经给出明确信号后,跟随趋势的方向进行操作,减少了主观预测的成分,提高了投资决策的客观性和准确性。
(二)减少等待时间,提高资金效率
低谷买进策略通常需要投资者具备极大的耐心和忍耐力,因为市场底部的形成往往是一个漫长而不确定的过程。投资者可能需要等待数月甚至数年,资金在这段时间内处于闲置状态,无法产生收益。
相比之下,上涨途中买进能够迅速将资金投入到正在上涨的资产中,使资金能够更快地发挥作用,实现增值。以股票投资为例,如果投资者在一只股票已经开始上涨10%后买入,并在上涨30%后卖出,整个投资过程可能只需要几个月甚至几周的时间。在相同的时间段内,采用低谷买进策略的投资者可能还在等待市场底部的出现。
这种高效的资金使用方式不仅能够提高投资的回报率,还能够让投资者更快地实现投资目标,灵活调整投资组合。
请勿开启浏览器阅读模式,否则将导致章节内容缺失及无法阅读下一章。
相邻推荐:独尊云霄 末世废土漫游指南 重生后,嫡女成了黑心莲 风灵玉秀:缘起缘灭 叔,我拿你当恩人,你拿我当爱人 狐妖:万载云回 既然觉醒不了异能,那我就只好修仙咯 我乃道主 流云仙族 至尊陨落,凡尘崛起 穿越后一直在种田 很合理修仙 快穿年代:享受生活 重生综武:开局占山为王当山贼 那年的18岁青春 你选黑月光,我娶白富美你哭啥? 莺花住 无敌从忽悠老人修仙开始 明明F级异能,太阴真火什么鬼 逆袭之路:学霸是怎么炼成的